السند القابل للتحويل هو سند ذو سعر فائدة ثابت، يجوز، بناء على خيار المستثمر، تحويله إلى حصة في رأسمال الكيان المقترض أو شركته الأم. ويتم تحديد السعر الذي يتم به تحويل السند إلى حصص رأسمال في وقت الإصدار، ويكون عادة بعلاوة على القيمة السوقية لأسهم حقوق الملكية وقت الإصدار. ويمكن ممارسة خيار التحويل على السند في تاريخ مستقبلي واحد محدد أو في غضون نطاق تواريخ، أي "فترة الفرصة". ولا يمكن فصل حق التحويل عن الدين. وتسمح تلك الأداة للمستثمر بالمشاركة في ارتفاع قيمة الأصول الأساسية للشركة مع تقييد المخاطرة. وبصفة عامو، يغل السند القابل للتحويل سعرًا للقسيمة أعلى من معدل الأرباح الموزعة على حقوق الملكية الأساسية في وقت الإصدار ولكن أدنى من سعر الفائدة على سند مماثل بدون خيار التحويل. ومن منظور المستثمر، تكمن قيمة السند القابل للتحويل في زيادة العائد في غلة السند مقارنة بغلة الأرباح الموزعة على الأسهم الأساسية.