السندات ذات القسائم الصفرية هي أوراق مالية مكونة من دفعة واحدة لا تنطوي على مدفوعات فائدة خلال حياة السند. ويباع هذا السند بخصم من القيمة الاسمية، ويتم دفع العائد كاملا عند حلول موعد الاستحقاق. ويمثل الفرق بين سعر الإصدار المخصوم والقيمة الاسمية الأصلية أو قيمة الاسترداد سعر الفائدة السوقي وقت الإصدار والوقت المتبقي حتى حلول موعد الاستحقاق. وكلما كان أجل استحقاق السند أطول وسعر الفائدة أعلى، كان الخصم على القيمة الاسمية الأصلية أو قيمة الاسترداد أكبر. وتتسم السندات ذات القسائم الصفرية وسندات الخصم الكبير بأربع ميزات محددة من منظور المستثمرين، وهي كما يلي:
- قد يكون هناك بعض المزايا الضريبية في الحصول على مكاسب رأسمالية وليس مدفوعات دخل،
- لا توجد مخاطر تذكر في إعادة استثمار (سند الخصم الكبير) (ويقصد بتلك المخاطر إمكانية انخفاض أسعار الفائدة عند حلول موعد استحقاق مدفوعات القسائم، والحاجة لإعادة استثمارها)،
- لهذا السند "مدة" أطول من مدة سند ذي أجل استحقاق مقارب يغل فائدة ذات سعر ثابت أو متغير، وهذا ما يجعل سعر السند ذي القسيمة الصفرية أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة،
- يعتبر السند ذو القسيمة الصفرية استثمارا مقرونا برفع مالي من حيث إن صفر حجم المصروفات الأولية نسبيا يتيح تعاملا في مقدار اسمي أكبر.