منشور الإسكوا: E/ESCWA/CL3.SEP/2025/TP.6
الدولة: المنطقة العربية
نوع المنشور: مواد إعلامية
المجموعة المتخصصة: الازدهار الاقتصادي المشترك
مجالات العمل: الدين والسياسة المالية, سياسات الاقتصاد الكلي
مبادرات: تحسين القدرة على تحمّل الديون لتوسيع الحيز المالي, مقايضة الديون مقابل العمل المناخي/أهداف التنمية المستدامة
أهداف التنمية المستدامة: الهدف 8: العمل اللائق ونمو الاقتصاد, الهدف 13: العمل المناخي, الهدف 17: عقد الشراكات لتحقيق الأهداف
الكلمات المفتاحية: البلدان العربية, البحرين, السندات, المصارف المركزية, تغيير المناخ, الدين, التمويل الإنمائي, مصر, الجوانب البيئية, الاقتصاد الاخضر, دول الخليج, الاستثمارات, الأردن, الكويت, القوانين واللوائح, لبنان, المغرب, عمان, تقرير السياسات, قطر, التوصيات, القدرة على الصمود, المملكة العربية السعودية, النواحي الاجتماعية, التنمية المستدامة, تونس, الإمارات العربية المتحدة
السندات الخضراء والاجتماعية والمستدامة والمرتبطة بالاستدامة في المنطقة العربية: أدوات مبتكرة لتعزيز عمق سوق السندات المحلية
آذار/مارس 2026
يطرح هذا التقرير أفكاراً يمكن أن تسترشد بها البلدان العربية لتعزيز أسواق السندات المحلية وجذب المزيد من الاستثمارات المحلية والأجنبية في السندات الخضراء والاجتماعية والمستدامة والمقرونة بالاستدامة (GSSS)، وبالتالي دعم الانتقال نحو اقتصادات أكثر استدامة. وقد أحرزت أسواق السندات في المنطقة العربية تقدماً في مجالات التنويع والشفافية والمساءلة، إلا أنها لا تزال غير قادرة على حشد المستوى المطلوب من رأس المال لتحقيق أهداف التنمية المستدامة.
يقدم التقرير توصيات رئيسية لتعميق أسواق السندات بالعملة المحلية وزيادة الجهات التي تصدر سندات GSSS. ويتطلب تحقيق ذلك إدارة الاقتصاد الكلي بشكل محكم، ووضع أطر تنظيمية تتوافق مع المعايير الدولية، وزيادة التنويع في قاعدة المستثمرين العالمية. ويبيّن التقرير أن إصدار سندات GSSS السيادية يمكن أن يحفّز إصدارات الشركات، على أن يُدعم بحوافز وأدوات مثل هامش العائد الأخضر ومنحنى العائد الأخضر، والتنسيق الوثيق على المستويين المالي والنقدي، والأدوات المحسنة للتحوط من المخاطر، وفحص مدى الإجهاد المناخي. ويعتمد بناء أسواق مرنة للسندات أيضاً على إنشاء أطر تمويل مستدامة، وحشد المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل، وتعزيز مؤسسات التمويل الأخضر، وتحسين عملية اختيار المشاريع والإبلاغ عنها.
منتجات معرفية ذات صلة
الدين والسياسة المالية, سياسات الاقتصاد الكلي
يطرح هذا التقرير أفكاراً يمكن أن تسترشد بها البلدان العربية لتعزيز أسواق السندات المحلية وجذب المزيد من الاستثمارات المحلية والأجنبية في السندات الخضراء والاجتماعية والمستدامة والمقرونة بالاستدامة (GSSS)، وبالتالي دعم الانتقال نحو اقتصادات أكثر استدامة. وقد أحرزت أسواق السندات في المنطقة العربية تقدماً في مجالات التنويع والشفافية والمساءلة، إلا أنها لا تزال غير قادرة على حشد المستوى المطلوب من رأس المال لتحقيق أهداف التنمية المستدامة.
يقدم التقرير توصيات رئيسية لتعميق أسواق السندات بالعملة المحلية وزيادة الجهات التي تصدر سندات GSSS. ويتطلب تحقيق ذلك إدارة الاقتصاد الكلي بشكل محكم، ووضع أطر تنظيمية تتوافق مع المعايير الدولية، وزيادة التنويع في قاعدة المستثمرين العالمية. ويبيّن التقرير أن إصدار سندات GSSS السيادية يمكن أن يحفّز إصدارات الشركات، على أن يُدعم بحوافز وأدوات مثل هامش العائد الأخضر ومنحنى العائد الأخضر، والتنسيق الوثيق على المستويين المالي والنقدي، والأدوات المحسنة للتحوط من المخاطر، وفحص مدى الإجهاد المناخي. ويعتمد بناء أسواق مرنة للسندات أيضاً على إنشاء أطر تمويل مستدامة، وحشد المستثمرين المؤسسيين على المدى الطويل، وتعزيز مؤسسات التمويل الأخضر، وتحسين عملية اختيار المشاريع والإبلاغ عنها.
